证券时报记者姚波

美联储量化宽松政策减弱，预计将给新兴市场基金带来回购压力。 新兴市场股票和债券基金创下近两年来新高，累计资金达到80亿美元。 虽然美国经济复苏好于预期，但在量化宽松政策明朗之前，资金进入欧美等发达市场基金的意愿也不强烈。

6月中旬以来，受FRB QE3减少、大宗商品价格疲软、外汇汇率等因素影响，epfr追踪的全球新兴股票基金已连续3周实现净清偿，其中分散投资于全球新兴市场的基金品种( gem ) 6月7日至6月13日超过1.34亿美元。 受欧元区核心市场的影响，emea (欧洲、中东、非洲、西欧除外)基金资金外流创近80周来新高，其中俄罗斯、土耳其和其他快速发展的欧洲国家合计外流资金1亿美元。

受中国经济复苏缓慢和日本继续推行宽松货币政策的影响，亚洲(日本除外)基金也获得了资金净偿还。 今年2月底以来，投资者已经从中国股票基金撤出了60亿美元的资金，在越南、菲律宾和泰国的投资热情也在衰退。 在拉丁美洲，资金对墨西哥的趣味性比巴西高，依赖出口中国的市场也发生了资金外流。 例如，秘鲁股票基金在过去的15周中有14周资金外流。

从债市来看，新兴市场债券基金(以外币计价)连续两次打破2007年年中以来的清偿记录，以本币计价的同类债券基金也获得了年来最大的净清偿。 值得注意的是，新兴市场公司的债务基金自去年11月以来首次获得了一周的净清偿。 epfr数据显示，6月7日至6月13日一周内，新兴市场股票债券基金总赎回额达到80亿美元。

从发达市场来看，美国经济复苏更加乐观，但在美联储出台量化宽松政策之前，资金没有进入的意愿。 美国、加拿大、澳大利亚等主要发达市场的股票基金被回购，日本股票基金维持了连续21周的资金流入，但流入量也远远没有达到5月份高峰期的状况。 发达市场股票基金整体赎回创去年11月以来新高，表明新兴市场赎回的资金没有回流到发达市场。

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